Warner Bros. Discovery ha rechazado tajantemente la Ćŗltima oferta de Paramount, alegando que la familia Larry Ellison no ha podido invertir dinero real en la oferta de 78.000 millones de dĆ³lares de Paramount por el legendario estudio cinematogrĆ”fico de Warner, HBO y CNN.
Paramount "ha engaƱado constantemente a los accionistas de WBD diciĆ©ndoles que su transacciĆ³n propuesta tiene un 'respaldo total' de la familia Ellison", escribiĆ³ la junta directiva de Warner Bros. Discovery en una carta del miĆ©rcoles a sus accionistas presentada ante la ComisiĆ³n de Bolsa y Valores.
"No es asĆ, y nunca lo ha sido", dijo la junta directiva de Warner.
Para Warner, lo que faltaba era una declaraciĆ³n clara de Paramount de que la familia Ellison habĆa aceptado comprometer fondos para el acuerdo. Un representante de Paramount no estuvo disponible de inmediato para hacer comentarios el miĆ©rcoles.
La subasta de Warner ha dado un giro desagradable. La semana pasada, Paramount lanzĆ³ una campaƱa hostil de adquisiciĆ³n de Warner despuĆ©s de perder la guerra de ofertas ante Netflix. Los miembros de la junta directiva de Warner aprobaron por unanimidad el acuerdo de 72.000 millones de dĆ³lares de Netflix para los estudios de cine y televisiĆ³n de Warner Bros., HBO y HBO Max.
En su carta, la junta directiva de Warner reafirmĆ³ su apoyo a la propuesta de Netflix, diciendo que representaba el mejor acuerdo para los accionistas. Los miembros de la junta directiva de Warner instaron a los inversores a no ofrecer sus acciones a Paramount.
Los miembros de la junta dijeron que les preocupaba que la financiaciĆ³n de Paramount fuera inestable y que las garantĆas de la familia Ellison estuvieran lejos de ser irrefutables. Warner tambiĆ©n dijo que la propuesta de Paramount contenĆa salvedades preocupantes, como el lenguaje en sus documentos que decĆa que Paramount "se reserva el derecho de modificar la oferta en cualquier aspecto".
La junta directiva de Warner argumentĆ³ que sus accionistas podrĆan quedarse con la culpa.
El presidente de Paramount, David Ellison, ha defendido la fortaleza de Paramount en las Ćŗltimas semanas diciendo que la oferta de su compaƱĆa por todo Warner Bros. Discovery, que incluye HBO, CNN y los estudios de cine y televisiĆ³n de Warner Bros., fue respaldada por su rica familia, encabezada por su padre, el cofundador de Oracle, Larry Ellison, uno de los hombres mĆ”s ricos del mundo.
En su carta de la semana pasada a los accionistas, pidiendo su apoyo, Ellison escribiĆ³ que Paramount entregĆ³ "un compromiso de capital del fideicomiso de la familia Ellison, que contiene mĆ”s de 250 mil millones de dĆ³lares en activos", incluidas mĆ”s de mil millones de acciones de Oracle.
En presentaciones regulatorias, Paramount revelĆ³ que, para la parte de capital del acuerdo, planeaba depender de 24 mil millones de dĆ³lares de fondos soberanos que representan a las familias reales de Arabia Saudita, Qatar y Abu Dhabi, asĆ como 11,8 mil millones de dĆ³lares de la familia Ellison (que tambiĆ©n posee las acciones de control de Paramount). Esta semana, la firma de capital privado Affinity Partners del yerno del presidente Trump, Jared Kushner, se retirĆ³ del equipo financiero de Paramount.
La oferta de Paramount tambiĆ©n necesitarĆa mĆ”s de 60.000 millones de dĆ³lares en financiaciĆ³n de deuda.
Paramount ha hecho seis ofertas por Warner Bros., y su "propuesta mĆ”s reciente incluye un compromiso de capital de 40.650 millones de dĆ³lares, para el cual no existe ningĆŗn compromiso de ningĆŗn tipo de la familia Ellison", escribiĆ³ la junta de Warner.
"En cambio, proponen que (los accionistas) dependan de un fideicomiso revocable desconocido y opaco para la certeza de la financiaciĆ³n de este acuerdo crucial", dijo la junta.
A lo largo de las negociaciones, Paramount, que cotiza bajo el sĆmbolo PSKY, no presentĆ³ un compromiso financiero sĆ³lido por parte de Larry Ellison, a pesar de que los banqueros de Warner les dijeron que uno era necesario, dijo la junta.
"A pesar... de sus amplios recursos propios, asĆ como de las mĆŗltiples garantĆas de PSKY durante nuestro proceso de revisiĆ³n estratĆ©gica de que tal compromiso estaba prĆ³ximo, la familia Ellison ha decidido no respaldar la oferta de PSKY", escribiĆ³ la junta directiva de Warner.
Los miembros de la junta argumentaron que un fideicomiso revocable siempre se puede cambiar. "Un fideicomiso revocable no reemplaza un compromiso garantizado por parte de un accionista mayoritario", segĆŗn la carta de la junta.
David Ellison ha insistido en que la oferta de Paramount del 4 de diciembre de 30 dĆ³lares por acciĆ³n fue superior a la oferta ganadora de Netflix. Paramount quiere comprar todo Warner Bros. Discovery, mientras que Netflix ha llegado a un acuerdo para quedarse con los estudios de Warner, su espacioso lote en Burbank, HBO y el servicio de transmisiĆ³n HBO Max.
Los abogados de Paramount han argumentado que Warner inclinĆ³ la subasta a favor de Netflix.
Paramount, que hasta hace poco disfrutaba de cĆ”lidas relaciones con el presidente Trump, ha argumentado durante mucho tiempo que su acuerdo representa un camino mĆ”s seguro para obtener aprobaciones regulatorias. El Departamento de Justicia de Trump considerarĆa cualquier ramificaciĆ³n antimonopolio del acuerdo y, en el pasado, Trump ha hablado muy bien de los Ellison.
Sin embargo, la junta directiva de Warner argumentĆ³ que Paramount podrĆa estar ofreciendo una visiĆ³n demasiado optimista.
"A pesar de las declaraciones de PSKY en los medios en sentido contrario, la junta no cree que exista una diferencia material en el riesgo regulatorio entre la oferta de PSKY y la fusiĆ³n de Netflix", escribiĆ³ la junta de Warner. "La Junta considerĆ³ cuidadosamente con sus asesores regulatorios los riesgos regulatorios federales, estatales e internacionales tanto para la fusiĆ³n de Netflix como para la oferta de PSKY".
La junta seƱalĆ³ que Netflix acordĆ³ pagar una cifra rĆ©cord de 5.800 millones de dĆ³lares si su acuerdo no logra superar los obstĆ”culos regulatorios.
Paramount ha ofrecido una tarifa de cancelaciĆ³n de 5 mil millones de dĆ³lares.
Si Warner abandona la transacciĆ³n con Netflix, le deberĆa a Netflix una tarifa de ruptura de 2.800 millones de dĆ³lares.
Warner tambiĆ©n destacĆ³ las promesas de Paramount a Wall Street de que recortarĆa 9.000 millones de dĆ³lares en costes de las empresas combinadas. Paramount estĆ” en proceso de realizar recortes por 3.000 millones de dĆ³lares desde que la familia Ellison y RedBird Capital Partners asumieron el mando de la empresa en agosto.
Paramount lo ha prometido.
"Estos objetivos son ambiciosos desde una perspectiva operativa y no mĆ”s fuertes", escribiĆ³ la junta directiva de Warner.
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