A medida que se acerca el final de 2025, queda muy claro que este ha sido un año lleno de grandes acuerdos con los medios y los deportes. Y es una tendencia que debería extenderse al nuevo año.
La consultora PwC (anteriormente Price Waterhouse Coopers) publicó el martes su perspectiva anual para la actividad de transacciones en la industria de los medios y las telecomunicaciones, y distinguió una comparación con 2024.
Los últimos meses han sido testigos de un aumento en las grandes combinaciones, lo que marca un aumento del 61% en el valor de las transacciones en la segunda mitad del año, en comparación con los últimos seis meses de 2024, dijo la firma en el informe.
Se han destacado varias ofertas este año:
- Walt Disney Co. acordó en enero comprar la participación mayoritaria de un pequeño competidor, el distribuidor de canales deportivos Fubo TV. a finales de octubre, lo que permitió a Disney combinar su negocio Hulu + Live TV con Fubo. El acuerdo incluía un préstamo a plazo de 145 millones de dólares de Disney.
- Charter Communications y Cox Communications que uniría a los dos principales proveedores de Internet y televisión por cable del sur de California en una sola empresa que comercializaría sus servicios bajo la marca Spectrum de Charter.
- Acordaron vender su participación mayoritaria en , una empresa familiar desde 1979, al propietario controlador de los Dodgers y a TWG Global. , que cerró en octubre, valoró al equipo en 10.000 millones de dólares, una cantidad récord para un equipo deportivo.
- La NFL anunció en agosto que lo haría, una medida diseñada para solidificar la estrategia de ESPN. Las dos empresas valoraron la participación en 2.000 millones de dólares.
- Electronic Arts anunció en septiembre una firma de capital privado de Silver Lake y Affinity Partners del yerno del presidente Trump, Jared Kushner. Se espera que el acuerdo se cierre alguna vez.
- Netflix acordó comprar los estudios Warner Bros., HBO, HBO Max y el lote histórico del estudio de cine en Burbank por 72 mil millones de dólares. Netflix también acordó asumir alrededor de 10 mil millones de dólares en deuda de Warner, elevando el valor del acuerdo a 82,7 mil millones de dólares.
La propuesta de adquisición de Warner Bros. por parte de Netflix, si se aprueba, remodelaría la industria.
"Después de años de expansión, el mercado del streaming está cambiando decisivamente hacia la escala y la sostenibilidad", concluyó el informe de PwC. "La adquisición de Warner Bros. Discovery por parte de Netflix confirma que la era de las plataformas independientes está llegando a su fin y que la escala se está convirtiendo en el principal determinante de la competitividad".
El acuerdo se debe, en parte, a que el mercado del streaming está alcanzando su madurez y los consumidores no están interesados (o no pueden permitirse) siete o más suscripciones a todos los servicios disponibles, descubrió PwC. Los ejecutivos de streaming están tratando de encontrar formas de retener suscriptores mientras aumentan los ingresos, y consolidarse con un competidor es un camino seguro.
El acuerdo entre Netflix y Warner "establece un nuevo récord para las valoraciones del streaming", según el informe.
Sin embargo, Paramount, que cuenta con el respaldo de la familia multimillonaria Larry Ellison, se niega a aceptar la derrota en la guerra de ofertas por Warner Bros. Paramount ha pasado por alto el directorio de Warner y les pide que acepten 30 dólares por acción, lo que valoraría su compra en 78 mil millones de dólares.
Paramount quiere comprar todo Warner Bros. Discovery, incluidos sus canales lineales de cable, entre ellos: CNN, HGTV y TBS. A Netflix sólo le interesa el negocio del streaming y los estudios. Con deuda, el valor empresarial de la propuesta de Paramount superaría los 108.000 millones de dólares.
Es posible que la subasta de Warner no se resuelva hasta principios del próximo año.
PwC descubrió que las inversiones en deportes y las adquisiciones en el espacio de los juegos han ido en aumento y deberían seguir creciendo a medida que los eventos en vivo atraigan grandes audiencias. La firma descubrió que el dinero fluye hacia la propiedad de los equipos, los derechos de los medios y las ligas femeninas.
"Con un contexto favorable para las fusiones y adquisiciones hasta 2026, esperamos un mercado de fusiones y adquisiciones sólido que debería superar el de los últimos años", dijo PwC en su informe.
"Las organizaciones de medios también deberían explorar estructuras de acuerdos creativos, incluidas participaciones minoritarias, empresas conjuntas y alianzas para compartir contenidos, para asegurar el acceso a activos y tecnologías esenciales sin extender demasiado sus balances".
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