Fue el gurú de la campaña de Bill Clinton, James Carville, quien codificó la idea de que las perspectivas electorales del Partido Demócrata estaban destinadas a aumentar a medida que disminuían los sentimientos de bienestar económico de los estadounidenses: "Es la economía, estúpido", fue su mantra.
Los resultados electorales del martes validaron el principio de Carville. Esto se puede ver en los márgenes de victoria sorprendentemente sólidos de los candidatos a gobernador en Virginia y Nueva Jersey, así como en el margen decisivo de aprobación de los votantes de la iniciativa electoral de redistribución de distritos electorales de la Proposición 50 de California. La lección que nos dejan los resultados es que los estadounidenses sienten que la economía está tambaleándose.
Tienen razón. La mayoría de los indicadores económicos parpadean en amarillo o incluso en rojo. Es un poco difícil medir en este momento qué tan mal se han puesto las cosas, y qué tan mal pueden llegar a ser, porque el flujo constante de estadísticas económicas del gobierno ha sido interrumpido por el cierre del gobierno.
Los indicadores de dolor económico están a nuestro alrededor. Cada una de las principales encuestas de opinión realizadas desde el 1 de octubre ha demostrado que el índice de aprobación de Donald Trump sobre la economía está profundamente por debajo del nivel de .
Cayó modestamente en octubre a 53,6, 1,5 puntos menos que en septiembre, pero es enormemente inferior a octubre de 2024, cuando era 70,5.
La mayoría de los estadounidenses (53%) cree que la economía está empeorando, según . La encuesta también informó que el 75% de los encuestados había visto aumentar sus costos domésticos mensuales en más de $100.
Se podrían descartar estas expresiones de inquietud calificándolas de meras "vibraciones", pero las cifras crudas las confirman. Es indudable que la inflación vuelve a aumentar. El aumento anualizado del índice de precios al consumo subió al 3,0% en septiembre desde un mínimo del 2,3% en abril.
Se trata de una mejora desde el pico del 9,1% impulsado por la pandemia, en junio de 2022, pero la tendencia avanza en la dirección equivocada. El aumento es especialmente marcado en los alimentos, con aumentos de precios del 3,1% anualizado, frente al 2,1% de mayo. Esto tiene potentes implicaciones políticas, ya que los alimentos son un gasto que los consumidores experimentan casi a diario.
El crecimiento del empleo ha disminuido, según la empresa privada de nóminas ADP. El último informe mensual de la empresa, publicado el miércoles, mostró que la contratación en el sector privado aumentó, pero ese aumento fue "modesto en relación con lo que informamos a principios de este año", dijo ADP. ADP también revisó su informe de septiembre para mostrar una disminución en la contratación de 29.000 puestos de trabajo, una ligera mejora con respecto a la estimación inicial de 32.000 negativos.
La creación mensual de empleo se ha ido desvaneciendo desde que Trump asumió el cargo, según las cifras.
Mientras tanto, las quiebras agrícolas han aumentado, con 93 solicitudes en el segundo trimestre que finalizó el 30 de septiembre, frente a 88 en el primer trimestre y solo 47 a fines de 2024. Los precios de cultivos clave como el maíz, el trigo y la soja han ido cayendo a medida que la guerra comercial de Trump reduce la demanda extranjera de productos estadounidenses.
El crecimiento del gasto de los consumidores cayó al 0,5% en el primer trimestre de este año y al 1,4% en el segundo trimestre, una grave desaceleración con respecto a las tasas de crecimiento del 3,7% y 4,0% del tercer y cuarto trimestre del año pasado, antes de que Trump asumiera el cargo.
Los vientos en contra amenazan con seguir acumulándose, especialmente si continúa el cierre del gobierno. El secretario de Transporte, Sean Duffy, ha advertido que el tráfico de las aerolíneas comerciales se volverá caótico a medida que más controladores de tráfico aéreo, sin recibir remuneración durante el cierre, se reporten enfermos. Las primas de los planes de salud para 2026 ya están aumentando. Y la inflación relacionada con los aranceles seguramente aumentará.
Es apropiado señalar que la economía que Trump heredó de Biden era fuerte y se estaba fortaleciendo, a pesar del mantra de Trump, expresado durante , de que "Joe Biden fue el peor presidente en la historia de nuestro país... Tuvimos lo peor de todo".
En verdad, Biden heredó una tasa de desempleo del 6,8% del primer mandato de Trump, y legó a Trump en su segundo mandato una tasa del 4,1%, la tasa más baja desde la elección de George W. Bush. El crecimiento anual del empleo cayó a un -6% negativo durante el primer mandato de Trump, y Biden lo elevó a un promedio de 1,4%.
El crecimiento real del producto interno bruto per cápita había caído a una tasa anualizada de -1,8% negativo bajo Trump 1.0; Biden lo elevó a un 2,1% positivo. La relación empleo-población para los trabajadores de 24 a 54 años era del 76,2% cuando Biden asumió el poder y aumentó al 80,5% cuando cedió la Casa Blanca a Trump, el valor de traspaso más alto desde 2000.
Los conservadores se dieron cuenta. El segundo mandato "comenzará con la economía sobre una base sólida, con un crecimiento económico sólido y mercados laborales saludables", dijo el miembro de la Hoover Institution.
Levy, al igual que otros conservadores, veía el inminente segundo mandato de Trump con cierto nivel de inquietud. Levy esperaba que "los impactos económicos netos" de las políticas que se esperaba que Trump impusiera – "aranceles más altos y políticas duras contra China; extender los recortes de impuestos de 2017; desregulación y aumento de la eficiencia gubernamental; y deportar inmigrantes" – probablemente caerían "en algún punto entre los pronósticos más pesimistas y el escenario optimista imaginado por el equipo de Trump".
Levy esperaba que "las políticas reales sean menos severas de lo que sugiere la tempestuosa plataforma de campaña de Trump". Al final, fueron más graves.
El obstáculo más fuerte contra el crecimiento es la incertidumbre que Trump ha impuesto a la economía. "Los aranceles han elevado la inflación para los consumidores", dijeron analistas económicos del Bank of America en una nota publicada el 31 de octubre. Estimaron que los consumidores han pagado hasta el 70% del costo total de las tarifas hasta el momento.
Varios jueces de la Corte Suprema, especialmente los tres miembros del ala liberal de la corte, señalaron durante los argumentos orales del miércoles sobre la legalidad de los aranceles de Trump que los aranceles equivalen a impuestos impuestos a los estadounidenses.
"Se quiere decir que los aranceles no son impuestos, pero eso es exactamente lo que son", sermoneó la jueza Sonia Sotomayor al procurador general D. John Sauer, en representación de la Casa Blanca. "Están generando dinero de los ciudadanos estadounidenses, ingresos". (Sauer insistió continuamente en que los aranceles no son un impuesto, tratando de eludir un argumento que habría socavado el caso del gobierno).
El gobierno también ha reconocido que las políticas de inmigración de Trump – "el cese casi total de la afluencia de extranjeros ilegales (y) una mayor aplicación de las leyes de inmigración existentes" corren "riesgos".
Para las empresas, el efecto de la decisión de Trump es congelar su planificación. indica que los líderes empresariales son plenamente conscientes de las tendencias negativas que aún pueden pasar desapercibidas para los estadounidenses comunes y corrientes.
Alrededor del 71% de los directores ejecutivos encuestados por Yale dijeron que los aranceles estaban perjudicando sus negocios, el 62% dijo que los aranceles no los estaban impulsando a invertir más a nivel nacional y el 59% dijo que no esperaban resultados de la inversión nacional como resultado de los aranceles.
Trump ha descrito sus aranceles en parte como un esfuerzo por rescatar al sector manufacturero nacional de años de competencia extranjera. Si es así, no ha funcionado. La actividad económica en el sector manufacturero por octavo mes consecutivo, después de una expansión de dos meses al final de la administración Biden, informó el Institute for Supply Management.
La Casa Blanca sostiene que la estrategia de Trump reportará beneficios apreciables en el futuro.
"Los aranceles del presidente Trump han garantizado acuerdos comerciales históricos que nivelan el campo de juego para los trabajadores y las industrias estadounidenses con economías que valen en total más de 35 billones de dólares", me dijo por correo electrónico el portavoz de la Casa Blanca, Kush Desai. "Los líderes de la industria también han respondido a los aranceles del Presidente con billones en compromisos de inversión para realizar y contratar en Estados Unidos. A medida que estas inversiones surtan efecto y las exportaciones 'Made in USA' florezcan en Europa y Asia, los estadounidenses pueden estar seguros de que lo mejor está por llegar".
Pero todo indica que el futuro cercano, al menos, será económicamente más sombrío que el presente. Tomados por separado, los "despidos de trabajadores federales, las deportaciones masivas, las constantes amenazas y retracciones de aranceles de base amplia y los recortes de gastos de Medicaid" por parte de la administración serían malos para la economía... "Pero cada política también se está aplicando con niveles máximos de caos e incoordinación, creando... Esta incertidumbre es en sí misma una grave amenaza económica".
La única señal positiva inequívoca en el panorama económico (un mercado de valores que alcanza niveles récord) puede ser menos alentadora de lo que parece en la superficie.
El índice Standard & Poor's 500, un indicador común para el mercado en general, ha subido aproximadamente un 16% este año en lo que va del año, y el Nasdaq, de gran tecnología, ha subido más de un 22%. Pero las ganancias se concentran entre siete acciones asociadas con el gasto en inteligencia artificial, y si podrán sostenerse es una cuestión abierta.
¿Adónde vamos desde aquí? No se vislumbra en el horizonte ningún desarrollo económico que pueda aliviar a los consumidores de la sensación de que están pagando más por sus necesidades y de que sus propios medios de vida están amenazados. Los aranceles siguen vigentes, no es probable que los beneficios del SNAP se restablezcan por completo hasta dentro de semanas o incluso meses, y la aplicación desenfrenada de la inmigración está elevando los precios de los alimentos.
Lo que muestran los resultados de las elecciones del martes es que los consumidores son votantes. Una administración racional tomaría esto como una sirena de advertencia y reconsideraría sus políticas. ¿Esta administración? ¿Quién sabe?
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