No fue hace mucho tiempo, el 17 de diciembre, de hecho, que Tesla parecía estar en alto.
En esa fecha, sus acciones alcanzaron un máximo histórico de $ 484.79. Su capitalización de mercado superó los $ 1.5 billones. La elección de Donald Trump parecía poner al líder de la compañía, Elon Musk, en la sede de los esfuerzos del conductor para impulsar la política del gobierno de los Estados Unidos en direcciones que pondrían más ganancias en los bolsillos de Tesla.
Hoy no tanto. Las acciones de Tesla han caído en más de la mitad desde esos días embriagadores de mediados de diciembre, y su capitalización de mercado con ellas; En el jueves del mediodía, tienen un precio de alrededor de $ 236.26 y la capitalización de mercado se encuentra en alrededor de $ 760 mil millones. Tesla está durante el año anterior, su primera disminución desde 2011, y podrían haber caído aún más si no por el 0% de financiamiento, arrendamientos de bajo precio y carga gratuita para los compradores ofrecidos en el cuarto trimestre de 2024.
Varios factores pueden explicar las ventas. Como, uno es el creciente disgusto popular para Elon Musk a raíz de su alboroto a través del gobierno federal como Jefe de Dogle, el llamado Departamento de Eficiencia del Gobierno y su altura abiertamente derecha y.
La emoción de tener almizcle en el círculo interno de la administración Trump recientemente ha caído plano. En lugar de que el acceso de Musk a la Casa Blanca sea un activo para la marca, ha comenzado a parecer un peso de plomo.
Eso se debe en gran parte al disgusto popular para el papel de Musk como jefe de dux, la agencia cuasigubernamental que ha administrado los programas gubernamentales, causando el caos a su paso. Las acciones de Tesla han perdido dinero en nueve semanas consecutivas desde principios de este año. Desde solo la inauguración del 20 de enero de Trump, han bajado un 40% en valor.
Pero los males de Tesla no se deben del todo al papel del gobierno de Musk. La compañía enfrenta vientos envejecidos seculares cada vez mayores, incluida la competencia de los fabricantes de automóviles heredados que se mudan al mercado de vehículos eléctricos, junto con nuevas empresas como Rivian.
La reputación de Tesla por la tecnología de vanguardia se está erosionando; El rival chino más grande de la compañía, BYD, acaba de anunciar una nueva tecnología de carga que dice que puede agregar alrededor de 250 millas de rango a un EV en cinco minutos, incluso menos que el tiempo que lleva llenar el tanque de gasolina de un automóvil convencional al mismo nivel. Tesla dice que sus sobrealimentadores lo necesitan.
La línea de productos de Tesla se ve cada vez más antigua en los términos del mercado de automóviles. A se presentó en enero, pero las entregas recién comienzan, y solo en China, con planes de continuar hacia Australia y Asia del Sur. Cuando el automóvil estará disponible en los EE. UU. No está claro.
El otro nuevo modelo de Tesla, el cibertruck torpe y ampliamente despreciado, está comenzando a parecerse a un limón. El jueves, el octavo retiro desde su introducción en 2023, esta vez para abordar la tendencia de los adornos metálicos a ambos lados a salir a velocidades de carretera porque solo están pegados, causando un riesgo de tráfico. Algunos trabajadores en la línea de la Asamblea Cybertruck fueron recientemente, una indicación de que las ventas son decepcionantes.
Mientras tanto, los inversores han crecido por el hábito de Musk de reasignar ingenieros de Tesla a sus otras empresas, como SpaceX y la compañía de inteligencia artificial que llama X.AI.
No estaban tan felices por este tipo de polinización cruzada hace años, cuando Musk orquestó; La medida fue agotada por las juntas de ambas compañías, que estaban en gran medida bajo su control, pero envió las acciones de Tesla en un 10%. Más recientemente, a medida que sus distracciones se han multiplicado, los inversores están expresando su consternación abierta.
"Y hay una persona que puede arreglarlo ... almizcle", tuiteó Dan Ives, analista de tecnología y toro a largo plazo en Tesla, tuiteó el jueves. "Los inversores necesitan ver a Musk dar un paso atrás y equilibrar sus roles de CEO de Duge y Tesla". (Ives sigue siendo optimista en Tesla, estableciendo un precio objetivo de $ 550).
En los últimos días, el cambio en la fortuna de Tesla ha dejado a Musk y sus partidarios políticos que suenan cada vez más febriles. El 11 de marzo, Trump organizó, mostrando sus modelos en el césped de la Casa Blanca y elogiando su calidad en términos que sonaban como si fueran escritos por su departamento de publicidad. Las acciones se recuperaron brevemente, pero pronto reanudaron su tobogán (se levantaron ligeramente el jueves).
El miércoles, el secretario de comercio Howard Lutnick hizo un lanzamiento éticamente cuestionable para Tesla. "¡Compre Tesla!" dijo. "Es increíble que el stock de este tipo sea tan barato ... Quiero decir, quien no invertiría en Elon Musk, tienes que estar bromeando".
Lutnick no reveló durante esa aparición que la firma de inversión que dirigió antes de tomar su trabajo del gobierno, Cantor Fitzgerald, tenía alrededor de 740,000 acciones de Tesla al 31 de diciembre.
Las tenencias fueron valoradas ese día en $ 403.84 cada una, o alrededor de $ 299 millones. Su valor ha disminuido a alrededor de $ 174.8 millones a partir del cierre del jueves.
El mismo día que la aparición de Lutnick en Fox, un analista de valores de Cantor Fitzgerald, actualizó las acciones de Tesla a "sobrepeso".
Cuando fue confirmado como secretario de comercio el mes pasado, pero sigue siendo una empresa familiar: su hijo Brandon se convirtió en presidente y su hijo Kyle fue nombrado vicepresidente ejecutivo.
Le pregunté a Cantor Fitzgerald si Howard Lutnick jugó algún papel en la actualización del analista, pero no recibió respuesta. También le pedí a Tesla que comentara sobre numerosos temas, pero no recibí respuesta.
Durante su propia aparición en Fox News el martes, Musk demostró que la proliferación de negatividad sobre su papel gubernamental es. "Realmente me sorprende que haya este nivel de, en realidad, odio y violencia de la izquierda", dijo a Sean Hannity. Lo atribuyó al resentimiento de su esfuerzo por reducir el fraude en los programas gubernamentales a través de Doge.
"Resulta que cuando eliminas a las personas, ya sabes, el dinero que reciben de manera fraudulenta, se enojan mucho", dijo Musk. "Y básicamente quieren matarme porque estoy deteniendo su fraude y quieren lastimar a Tesla, porque estamos deteniendo los terribles desechos y la corrupción en el gobierno". Como sucede, las afirmaciones de la entidad de haber desenterrado fraude en el Seguro Social y en otros lugares generalmente se han evaporado bajo escrutinio.
Dado todo eso, vale la pena echarle un vistazo más de cerca a la condición parlosa de Tesla. Para ser justos, la compañía se ha enfrentado a lo que incluso Musk ha descrito como en el pasado y sobrevivió, incluso prosperó. Los inversores aún le otorgan una valoración estratosférica de ganancias más de 115 veces. Compare eso con Toyota, el fabricante de automóviles líder del mundo, que tiene un múltiplo de ganancias de precios de solo 7.55. Y Tesla todavía domina el mercado de EV.
Sin embargo, las ventas de la compañía se están bloqueando en todo el mundo. En la Unión Europea se cayeron de un acantilado en 2024, a. La caída fue especialmente empinada en Alemania, donde el almizcle irritó a los votantes al arrojar su apoyo electoral detrás del. Allí, nuevos registros de vehículos Tesla en febrero desde el mismo mes del año anterior, a 1,429 de 2.706.
Incluso en California, el mercado más importante de la compañía cayó el año pasado, con nuevas inscripciones a casi un 12%, a 203,221 de 230,010 en 2023. La participación de Tesla en el mercado de California para vehículos de emisiones cero.
En todas estas jurisdicciones, las disminuciones de ventas de Tesla se produjeron a medida que aumentaron las ventas generales de vehículos eléctricos.
Los ingresos automotrices de Tesla han caído en conjunto, con los ingresos por ventas que disminuyen en un 7,7% el año pasado, a $ 72.48 mil millones de $ 78.5 mil millones en 2023. La compañía constituyó parte de la disminución por los créditos regulatorios de marketing, que pueden comprar los fabricantes de automóviles para cubrir sus obligaciones para cumplir con las cuotas de baja emisión cuando no venden suficientes vehículos de baja medida. Dado que Tesla vende solo vehículos de cero emisiones, tiene créditos regulatorios de sobra. El año pasado recaudó casi $ 2.8 mil millones a través de las ventas de los créditos, en comparación con aproximadamente $ 1.8 mil millones en 2023.
De más preocupación por Wall Street, el margen de ganancias de Tesla en los automóviles cayó al 18.4% el año pasado desde el 19.4% en 2023, y es bruscamente del 28.5% en 2022.
Una consecuencia poco notada de la disminución en el precio de las acciones de Tesla, pero que podría magnificar cualquier corriente descendente más, es que, según la declaración de poder más reciente de Tesla, Musk ha comprometido sobre un tercio de sus 715 millones de acciones como colaterales de préstamos personales, incluidas las que se acumulan a la Financia de su adquisición de Twitter (en 2023. Un cierto nivel, sus prestamistas podrían obligarlo a vender algunas de esas acciones para cubrir su deuda.
"Cualquier ventas de este tipo podría hacer que el precio de nuestras acciones comunes disminuya aún más", dijo la compañía en su informe anual de 2024. Debido a que no se sabe los términos de su compromiso colateral, el precio de las acciones al que Musk podría enfrentar llamadas de margen en los préstamos no está claro, aunque la especulación del mercado lo ha puesto en aproximadamente $ 100. Cualquiera que sea ese precio, la disminución del precio de las acciones de Tesla significa que el espacio para la cabeza de Musk se ha reducido materialmente desde mediados de diciembre.
Ponlo todo junto, e incluso después de su reciente caída, Tesla Stock todavía se ve sobrevalorada, tiene "precio de perfección", como podría decir Wall Streeters, y nada sobre el futuro de Tesla se parece a perfecto.
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