Electronic Arts (EA) es una de las empresas de juegos más grandes del mundo. Acordó ser comprada por 55 mil millones de dólares en la segunda compra más grande en la historia de la industria.
Según los términos, el fondo soberano de Arabia Saudita (un fondo de inversión de propiedad estatal), junto con las firmas de capital privado Silver Lake y Affinity Partners, pagarán a los accionistas de EA 210 dólares por acción.
EA es conocida por crear juegos populares como Madden NFL, Los Sims y Mass Effect. El acuerdo, de los cuales 20.000 millones de dólares están financiados con deuda, hará que la empresa sea privada.
La adquisición refuerza las tendencias de consolidación en todo el sector creativo, reflejando negocios similares en música, cine y televisión. Las industrias creativas y culturales tienen una "propensión a la grandeza", y eso es ciertamente algo muy importante.
Marca la continuación de que las grandes empresas de juegos sean utilizadas por jugadores aún más grandes, como la adquisición de Activision/Blizzard por parte de Microsoft en 2023.
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Malas noticias para los trabajadores
Esta compra apalancada dará lugar a una reestructuración de los estudios propiedad de EA. Eso supone una enorme cantidad de deuda que habrá que pagar. Esto probablemente significará títulos cancelados, estudios cerrados y pérdida de empleos.
En su libro Private Equity at Work: When Wall Street Manages Main Street, las investigadoras Eileen Appelbaum y Rosemary Batt señalan el "riesgo moral" que surge cuando los socios de capital cargan de deuda a las empresas de cartera pero ellos mismos asumen poco riesgo financiero directo.
La gente juega uno de los títulos más importantes de EA Sports, Madden NFL, en una pantalla de proyección en Interscope Records Studios en Santa Mónica, California, en junio de 2023. (Foto AP/Damian Dovarganes)
El Fondo de Inversión Pública Saudita (PIF) busca aumentar su participación en sectores lucrativos de la industria del juego como parte de su estrategia de diversificación. Sin embargo, las firmas de capital privado suscriben un modelo de compra-venta, centrándose en generar retornos significativos en el corto plazo.
Appelbaum señala que las opciones de reestructuración son más limitadas cuando se compran empresas más grandes y exitosas, como EA. En tales casos, dice, "la ingeniería financiera es más común", lo que a menudo conduce a "despidos o reducciones de personal para aumentar el flujo de caja y el servicio de la deuda".
La ingeniería financiera combina técnicas de matemáticas aplicadas, informática y teoría económica para crear herramientas financieras nuevas y complejas. La falta de gestión de los riesgos de estas herramientas ha estado implicada en escándalos financieros y caídas del mercado.
Financiarización y lugar de trabajo resquebrajado
La financiarización de la industria del juego es un problema. La financiarización se refiere a un conjunto de cambios en la propiedad y la gobernanza empresarial (incluida la desregulación de los mercados financieros) que han aumentado la influencia de las empresas e inversores financieros.
Ha producido economías en las que una parte significativa de las ganancias provienen de transacciones financieras más que de la producción y provisión de bienes y servicios.
Esto crea lo que el profesor de gestión estadounidense David Weil llama un "lugar de trabajo fracturado", donde los modelos de propiedad tienen múltiples capas y son complejos.
Da a los actores financieros un lugar influyente en la mesa de toma de decisiones corporativas y centra la atención de los administradores en los rendimientos de las inversiones, al tiempo que transfiere los riesgos de quiebra a la empresa en cartera.
Como resultado, los títulos de juegos, los empleos y los estudios pueden desaparecer fácilmente cuando las empresas financieras se reestructuran para aumentar los dividendos, dejando a los trabajadores con poco acceso a estos actores financieros como empleadores responsables.
Buscar incentivos y reducir costos
El PIF saudí afirmó que el objetivo es crear 1,8 millones de "empleos directos e indirectos" para estimular la economía saudí. Pero el capital es móvil y es probable que las empresas de juegos sigan jurisdicciones con salarios más bajos, menos protecciones laborales e incentivos fiscales significativos.
Algunos gobiernos canadienses están trabajando para acercar los estudios y los trabajos creativos a casa. Columbia Británica aumentó recientemente el crédito fiscal para los medios interactivos al 25 por ciento.
La medida fue bien recibida por el director de operaciones de EA Vancouver, quien dijo que el "compromiso continuo de BC con el sector de medios digitales interactivos de BC... a través de mejoras al... crédito fiscal... refleja el reconocimiento de la provincia del valor de esta industria y permite a empresas como la nuestra continuar contribuyendo a la economía creativa e innovadora de BC".
El primer ministro de BC, David Ibby, llega para anunciar un aumento en el crédito fiscal para los desarrolladores de juegos en Electronic Arts en Burnaby, BC, el 7 de julio de 2025. PRENSA CANADIENSE/Darril Dick
Esto podría impedir que el estudio insignia EA Sports de Vancouver, pero aquellos que crean juegos menos lucrativos o en regiones sin subsidios financieros correrán un mayor riesgo de cierre, reubicación o venta. Biovare, con sede en Alberta y desarrollador de juegos como Dragon Age y Mass Effect, podría estar en riesgo.
Otras formas de reducir costos agresivamente pueden ser mediante un mayor uso de la inteligencia artificial. EA fue criticada en 2023 por decir que la regulación de la inteligencia artificial podría afectar negativamente a su negocio. Sin embargo, el estancamiento creativo y los recortes a través de la IA afectarán negativamente la cantidad de empleos, la calidad de los empleos y la calidad de los juegos. Eso podría ser una amenaza mayor para el negocio de EA y reforzar la desventaja para la industria.
Los jugadores tienen poca tolerancia a los cambios de calidad y a las estrategias de monetización predatorias. Las investigaciones muestran que los actores ven las adquisiciones de manera negativa: el desarrollo lleva más tiempo, la innovación se reduce y la creatividad se estanca.
La consolidación entre los gigantes de la industria puede hacer que los jugadores pierdan la fe en el producto de EA y en los juegos en general, dadas las muchas otras opciones de entretenimiento disponibles.
El control creativo y el poder de los trabajadores están amenazados
Algunos han expresado su preocupación de que la adquisición pueda afectar la dirección creativa y las decisiones editoriales de EA, lo que podría conducir a mayores restricciones de contenido.
Si bien aún no está claro cómo afectará el acuerdo al desempeño de EA, las experiencias en otras industrias pueden ser una señal de lo que vendrá. Por ejemplo, se dice que los comediantes se han censurado a sí mismos para actuar en Arabia Saudita.
Esta adquisición también puede tener un efecto paralizador en el movimiento sindical. Actualmente, ningún estudio de EA en Canadá está sindicalizado. Los trabajadores de control de calidad del estudio BioWare, propiedad de EA en Edmonton, certificaron con éxito el sindicato en 2022, pero luego fueron despedidos. Los temores a la subcontratación, los despidos y la reestructuración podrían desalentar futuros esfuerzos organizacionales.
Por otro lado, saber que los grandes actores financieros están obteniendo enormes ganancias podría alentar a los trabajadores, especialmente considerando que antes de la compra, el CEO de EA, Andrew Wilson, cobraba alrededor de 264 veces el salario del empleado promedio de EA.
El acuerdo ciertamente no añade estabilidad a una industria ya volátil. Independientemente de cualquier inyección de efectivo, EA sigue estando muy expuesta.
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